[Research Contribution] Tiền điện tử xanh và rủi ro địa chính trị: Nơi trú ẩn an toàn trong kỷ nguyên số
5 Tháng Năm, 2026
Từ khóa: Biến động tiền điện tử; GARCH-M-GJR-LEV; rủi ro địa chính trị; tiền điện tử xanh; tài sản trú ẩn an toàn
Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng, nhóm nghiên cứu thuộc Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh (UEH) đã tiến hành phân tích mối liên hệ giữa căng thẳng toàn cầu và biến động của thị trường tiền điện tử. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 10 đồng tiền điện tử trong giai đoạn 2014–2023, kết hợp với một mô hình kinh tế lượng chuyên sâu. Kết quả cho thấy tồn tại mối tương quan tiêu cực giữa rủi ro địa chính trị và mức độ biến động của tiền điện tử.
Rủi ro địa chính trị gia tăng và bài toán của nhà đầu tư
Trong bối cảnh toàn cầu hóa sâu rộng, rủi ro địa chính trị ngày càng trở thành một biến số quan trọng chi phối các quyết định đầu tư và vận động của thị trường tài chính. Các yếu tố như xung đột, khủng bố hay căng thẳng chính trị không chỉ tác động đến tăng trưởng kinh tế mà còn gây ra những biến động mạnh trên các thị trường lớn như chứng khoán, ngoại hối hay năng lượng.
Thập kỷ qua chứng kiến hàng loạt sự kiện địa chính trị phức tạp, từ xung đột Nga – Ukraine, căng thẳng Trung Đông, đến các vụ tấn công khủng bố và cạnh tranh chiến lược giữa các quốc gia. Những biến động này không chỉ làm gián đoạn chuỗi cung ứng, đẩy giá năng lượng tăng cao mà còn gây áp lực lên lạm phát, tăng trưởng và niềm tin thị trường toàn cầu.
Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư buộc phải tìm kiếm các tài sản có khả năng bảo toàn giá trị. Các đồng tiền truyền thống như Franc Thụy Sĩ, Yên Nhật hay Đô la Mỹ từng được xem là “nơi trú ẩn an toàn”. Tuy nhiên, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ và biến động kinh tế gần đây đã đặt ra câu hỏi về khả năng duy trì vai trò này trong dài hạn.
Tiền điện tử: Tài sản mới trong tâm điểm tranh luận
Trong những năm gần đây, tiền điện tử nổi lên như một loại tài sản tài chính mới với quy mô vốn hóa lớn và mức độ phổ biến ngày càng tăng. Đây là dạng tiền kỹ thuật số hoạt động trên nền tảng mật mã, cho phép giao dịch trên mạng lưới phân tán mà không phụ thuộc vào trung gian. Hiện nay, có hơn 1.600 loại tiền điện tử đang lưu hành, bao gồm các đồng phổ biến như Bitcoin, Bitcoin Cash, LTC, LINK hay Tether.
Tuy nhiên, tiền điện tử vẫn thường được nhìn nhận là tài sản có mức độ rủi ro cao, với biến động giá lớn và khó dự đoán. Phần lớn các nghiên cứu trước đây tập trung vào tác động của bất ổn chính sách kinh tế đối với thị trường này, trong khi vai trò của rủi ro địa chính trị vẫn chưa được phân tích đầy đủ. Điều này cho thấy nhu cầu cấp thiết phải mở rộng nghiên cứu theo hướng đánh giá trực tiếp mối quan hệ giữa địa chính trị và tiền điện tử.
Cách tiếp cận nghiên cứu và khoảng trống được lấp đầy
Nhằm giải quyết khoảng trống này, nghiên cứu tập trung kiểm định mối quan hệ giữa rủi ro địa chính trị và biến động của thị trường tiền điện tử trong giai đoạn 2014–2023, với dữ liệu tần suất hàng ngày. Điểm đáng chú ý là việc sử dụng mô hình GARCH-M-GJR-LEV (một phương pháp kinh tế lượng tiên tiến) giúp cải thiện độ chính xác trong đo lường biến động so với các mô hình truyền thống. Cách tiếp cận này cho phép nhận diện rõ hơn cách thị trường tiền điện tử phản ứng trước các cú sốc địa chính trị, đồng thời cung cấp bằng chứng thực nghiệm có giá trị cho cả giới học thuật và thực tiễn.
Kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro địa chính trị, bao gồm cả yêu cầu và mối đe dọa địa chính trị, đều có tác động tiêu cực đến biến động của tiền điện tử. Điều này đồng nghĩa với việc trong các giai đoạn bất ổn gia tăng, thị trường tiền điện tử lại có xu hướng ổn định hơn (đây là một đặc điểm thường thấy ở các tài sản trú ẩn an toàn).
Đặc biệt, tác động này mạnh hơn đối với nhóm tiền điện tử “xanh” so với nhóm “không xanh”, phản ánh xu hướng ngày càng coi trọng yếu tố bền vững trong thị trường tài chính. Tuy nhiên, vai trò trú ẩn của tiền điện tử không phải lúc nào cũng rõ ràng, mà chủ yếu chỉ xuất hiện trong các giai đoạn rủi ro cao.
Hàm ý chính sách và chiến lược đầu tư
Nghiên cứu cung cấp cơ sở thực nghiệm để nhà đầu tư xem xét tiền điện tử như một công cụ hỗ trợ bảo toàn giá trị tài sản trong các giai đoạn rủi ro địa chính trị gia tăng, thay vì chỉ nhìn nhận như một tài sản mang tính đầu cơ. Điều này hàm ý rằng việc tích hợp yếu tố rủi ro địa chính trị vào chiến lược phân bổ danh mục là cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả phòng ngừa rủi ro.
Đối với các nhà hoạch định chính sách, kết quả nghiên cứu cho thấy cần nhìn nhận tiền điện tử như một cấu phần của thị trường tài chính, từ đó xây dựng và điều chỉnh khung quản lý phù hợp với đặc tính biến động và tính chất xuyên biên giới của loại tài sản này. Đặc biệt, việc tiền điện tử “xanh” phản ứng mạnh hơn trước các cú sốc địa chính trị cho thấy cần có định hướng chính sách khuyến khích các tài sản gắn với tiêu chí bền vững, phù hợp với các mục tiêu phát triển dài hạn.
Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng gợi mở cho các ngân hàng trung ương và tổ chức tài chính trong việc cân nhắc tiền điện tử như một thành phần bổ sung trong chiến lược lựa chọn tài sản trú ẩn và quản trị rủi ro, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và biến động tiền tệ ngày càng phức tạp.
Xem toàn bộ bài viết Tiền điện tử xanh và rủi ro địa chính trị: Nơi trú ẩn an toàn trong kỷ nguyên số TẠI ĐÂY.
Nhóm tác giả: ThS. Hoàng Thị Phương Anh, TS. Tô Công Nguyên Bảo, Trần Đình Hoàng – Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh
Đây là bài viết nằm trong chuỗi bài lan tỏa nghiên cứu và kiến thức ứng dụng với thông điệp “Research Contribution For All – Nghiên cứu vì cộng đồng” do UEH phối hợp với Báo và Phát thanh, Truyền hình Khánh Hòa thực hiện nhằm mục tiêu đồng hành cùng sự phát triển bền vững của tỉnh Khánh Hòa. UEH trân trọng kính mời Quý độc giả cùng đón xem bản tin Tri thức khoa học tiếp theo.
Tin, ảnh: UEH
Giọng đọc: Thanh Kiều
[Unbox Glo-cal Program] Vi vu Đông Nam Á cùng Chương trình Cử nhân ASIA Co-op
20 Tháng Mười Hai, 2025
[Research Contribution] Đồng đổi mới sáng tạo cho nền kinh tế đại dương bền vững
12 Tháng Mười Hai, 2025
[Research Contribution] Khám phá sự đối lập giữa nghiện thương hiệu và tình yêu thương hiệu
24 Tháng Mười Một, 2025
[Research Contribution] Phát triển bền vững – Góc nhìn đa chiều về hạnh phúc
8 Tháng Mười, 2025
[Research Contribution] Những góc nhìn mới về tương lai của thế giới ảo
16 Tháng Sáu, 2025
[Podcast] Góp ý giải pháp phát triển giáo dục Đại học
5 Tháng Hai, 2025
[Podcast] Các yếu tố ảnh hưởng đến động lực học tập của sinh viên
22 Tháng Một, 2025
[Podcast] “Mô hình Campus thích ứng – Giải pháp dành cho Mekong bền vững”
13 Tháng Một, 2025
[Podcast] Đào tạo nhân lực Mekong tương lai: Trao quyền hành động bền vững
30 Tháng Mười Hai, 2024
[Podcast] Dự án Phát triển khung công bằng giao thoa nhằm khuyến khích khả năng đi bộ
30 Tháng Mười Hai, 2024
[Podcast] Chiến lược thiết kế hậu kỹ thuật số trong nghệ thuật truyền thông
27 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Đồng sáng tạo và xây dựng cộng đồng ArtTech hướng tới tương lai bền vững
26 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Quản trị công nghệ trong kỷ nguyên 4.0: Tổng quan và nhu cầu thị trường
21 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Công nghệ thông tin – truyền thông và sự ổn định của hệ thống ngân hàng
21 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Vai trò của chính sách vĩ mô thận trọng đối với tăng trưởng tín dụng tại Việt Nam
21 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Đề xuất hoàn thiện pháp luật về hoạt động môi giới chứng khoán tại Việt Nam
21 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] NFTs – Cuộc cách mạng nghệ thuật hay cơn sốt nhất thời?
18 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] CareFeeder – Giải pháp công nghệ hỗ trợ người già và bệnh nhân Parkinson tự ăn uống
11 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Ứng dụng học máy trong phân tích dữ liệu quản trị nguồn nhân lực
11 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Nghệ thuật dân gian thời 4.0: Múa rối nước tự động dựa trên nền tảng robot
7 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Bứt phá hiệu suất sáng tạo nhân viên nhờ phản hồi mang tính phát triển
7 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] Giải pháp MPIA: Lối thoát tạm thời cho cuộc khủng hoảng thương mại quốc tế?
7 Tháng Mười Một, 2024
[Podcast] “Căn bệnh Hà Lan” trong việc nhận kiều hối và trường hợp Việt Nam
31 Tháng Mười, 2024
[Podcast] Giải pháp nâng cao hoạt động vận động cho sinh viên
9 Tháng Tám, 2024
[Podcast] Phong Cách Lãnh Đạo Đạo Đức Và Hành Vi Ngoài Vai Trò Của Công Chức
29 Tháng Bảy, 2024
[Podcast] Định Hình Chiến Lược Phát Triển Toàn Diện, Bền Vững Cho Đất Nước
25 Tháng Bảy, 2024
[Podcast] Mô Hình Đại Học Bền Vững Dành Cho Các Thị Trường Mới Nổi
19 Tháng Bảy, 2024
[Podcast] Những Tiếp Cận Mới Nhất Dành Cho Các Đại Học Bền Vững
11 Tháng Bảy, 2024
[Podcast] Tác Động Của Nguồn Nhân Lực Xanh Đến Các Mục Tiêu Về Môi Trường
24 Tháng Năm, 2024
Kinh Tế Xã Hội Và Sự Phát Thải CO2 Ở Việt Nam Giai Đoạn 1990 – 2018
23 Tháng Năm, 2024
Pháp Luật Dữ Liệu – Kỳ 1: Cần Một Cách Tiếp Cận Mới
15 Tháng Năm, 2024
[Podcast] Pháp Luật Dữ Liệu – Kỳ 1: Cần Một Cách Tiếp Cận Mới
14 Tháng Năm, 2024
Đánh Giá Quảng Cáo Trên Nền Tảng Tiktok
8 Tháng Năm, 2024
[Podcast] Đánh Giá Quảng Cáo Trên Nền Tảng Tiktok
7 Tháng Năm, 2024
[podcast] Phản Ứng Của Chính Sách Xã Hội Đối Với Đại Dịch Covid-19 Ở Một Số Quốc Gia (Kỳ 1)
8 Tháng Mười Hai, 2023
Promoting Learner Autonomy in English Language Learning (Part 2)
28 Tháng Mười Một, 2023
[Podcast] Ngoại giao kinh tế Việt Nam trong thời kỳ đổi mới và hội nhập quốc tế
10 Tháng Mười Một, 2023
ArtTech and sustainable development
27 Tháng Mười, 2023
Cộng đồng ArtTech đầu tiên tại Việt Nam – Một năm nhìn lại
9 Tháng Mười, 2023
ArtTech – Một xu hướng tương lai
5 Tháng Mười, 2023
ArtTech và phát triển bền vững
3 Tháng Mười, 2023
[Podcast] Máy Tính Và Công Nghệ “Không Đi Một Mình” – Phần 4
24 Tháng Bảy, 2023
[Podcast] Tác Động Của Đồng Tiền Kỹ Thuật Số Đến Tỷ Giá Hối Đoái
14 Tháng Mười Một, 2022
[Podcast] Chuyển Đổi Số Trong Ngành Du Lịch Việt Nam
5 Tháng Năm, 2022
[Podcast] Chuyển Đổi Số Trong Lĩnh Vực Y Tế Ở Việt Nam
25 Tháng Ba, 2022
[Podcast] Phân Tích Dữ Liệu Con Người Tại Việt Nam
18 Tháng Ba, 2022
[Podcast] Chuyển Đổi Số Trong Nông Nghiệp Ở Việt Nam
11 Tháng Ba, 2022
[Podcast] Mô Hình Kinh Tế Chia sẻ: Các Vấn Đề Quản Lý Ở Việt Nam
21 Tháng Một, 2022
[Podcast] Nâng Cao Trải Nghiệm Khách Hàng Trực Tuyến Trong Ngành Du Lịch
15 Tháng Một, 2022
[Podcast] Chính Sách Lao Động Việc Làm Cho TP. HCM Trong Giai Đoạn Sau Giãn Cách
28 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Xây Dựng Thị Trường Chứng Khoán Phi Tập Trung Dựa Trên Công Nghệ Blockchain
24 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Học Tập Suốt Đời Trong Thế Giới Số: Góc Nhìn Từ Nghề Nghiệp Kế Toán, Kiểm toán
21 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Học Tập Suốt Đời Tại UEH: Hướng Đến Đại Học Bền Vững
14 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Xu Hướng Kinh Doanh Bán Lẻ Trực Tuyến Thời Kỳ Covid
10 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Big Data Cho Mục Tiêu Phát Triển Bền Vững: Kinh Nghiệm Quốc Tế
7 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Cải Cách Luật Đất Đai Để Thúc Đẩy Phát Triển Kinh Tế
2 Tháng Mười Hai, 2021
[Podcast] Cuộc Cách Mạng Trong Kinh Tế Học Thực Nghiệm
30 Tháng Mười Một, 2021
[Podcast] Chỉ Số Giá Tiêu Dùng Từ Góc Nhìn Khai Thác Dữ Liệu Lớn (Big Data)
17 Tháng Mười Một, 2021
[Podcast] Toàn Cảnh Tiền Tệ Kỹ Thuật Số – Phần 5 : Tiền Ổn Định Tư Nhân Diem
5 Tháng Mười Một, 2021
Đứt gãy chuỗi cung ứng vùng trọng điểm phía Nam: 8 giải pháp
20 Tháng Mười, 2021
[Podcast]Toàn Cảnh Tiền Tệ Kỹ Thuật Số – Phần 2: Những Cột Mốc Phát Triển
19 Tháng Mười, 2021
[Podcast] Toàn cảnh tiền tệ kỹ thuật số – Phần 1: Xu thế của thời đại
15 Tháng Mười, 2021
NGÂN HÀNG BẮT TAY FINTECH (Phần 3): Các Giải Pháp Hỗ Trợ
8 Tháng Mười, 2021
UEH chủ trì thành công Hội thảo ICBF 2021
7 Tháng Mười, 2021
GRSD 2021- Hội thảo khoa học “Tăng trưởng xanh và phát triển bền vững”
6 Tháng Mười, 2021
NGÂN HÀNG BẮT TAY FINTECH (phần 2): Chọn đối tác theo tiêu chí nào?
4 Tháng Mười, 2021
‘Đổi mới giáo dục nghề nghiệp là động cơ tăng trưởng kinh tế’
30 Tháng Chín, 2021
Giải pháp “mở cửa” an toàn với các khu công nghiệp tại TP Hồ Chí Minh
27 Tháng Chín, 2021
Khi cuộc sống “bình thường mới”, nơi ở cho người lao động cần được quan tâm
9 Tháng Chín, 2021
Hướng phát triển mô hình đào tạo luân phiên (Dual Education) tại Việt Nam
6 Tháng Chín, 2021
Webinar: Tương lai ngành Thẩm định giá trong thập niên mới
17 Tháng Tám, 2021
Hãy là người dùng thông minh khi đón nhận và chia sẻ thông tin
9 Tháng Tám, 2021
Webinar: An toàn thông tin kế toán trong kỷ nguyên số
3 Tháng Tám, 2021
Có nên đưa lãi suất tiền gửi VND về 0 phần trăm?
20 Tháng Bảy, 2021
Chu kỳ giảm giá của đồng USD?
TS. Đinh Thị Thu Hồng và nhóm nghiên cứu
26 Tháng Sáu, 2021
Việt Nam cần kịch bản cho thương mại tương lai
ThS. Tô Công Nguyên Bảo
26 Tháng Sáu, 2021
Hệ thống tiền tệ tiếp theo như thế nào?
TS. Lê Đạt Chí và nhóm nghiên cứu
26 Tháng Sáu, 2021
Chuyển đổi số trong trường đại học: Dạy học trực tuyến sẽ trở thành xu hướng tất yếu
GS.TS. Nguyễn Trọng Hoài
26 Tháng Sáu, 2021
Tiền số ngân hàng Trung ương – Vận hành và thử nghiệm
Châu Văn Thành
26 Tháng Sáu, 2021
Chuyển đổi số trong khu vực công tại Việt Nam
Khoa Quản lý nhà nước
26 Tháng Sáu, 2021
“Cấp cứu” doanh nghiệp trước làn sóng COVID-19 thứ 4
23 Tháng Sáu, 2021
Chuyên gia UEH: Việt Nam nên kết hợp tiêm vaccine miễn phí và dịch vụ
23 Tháng Sáu, 2021
Hội thảo khoa học về Thị trường bảo hiểm Việt Nam (Conference on Vietnam’s Insurance Industry – CVII)
Khoa Toán – Thống Kê
7 Tháng Sáu, 2021
Muốn có trung tâm tài chính phải có chiến lược thích ứng
Khoa Tài chính
5 Tháng Sáu, 2021
Cần đưa giao dịch công nghệ lên sàn chứng khoán
Bộ Khoa học và Công nghệ
5 Tháng Sáu, 2021
Sự hữu ích của Lý thuyết trò chơi: Thảo luận về giải Nobel Kinh tế năm 2020
JABES
5 Tháng Sáu, 2021
Đoán định tư pháp: Xu thế mới trong hành nghề Luật
Khoa Luật
5 Tháng Sáu, 2021
Thiết kế đô thị: tầm nhìn vững chắc cho đô thị bền vững
Viện Đô thị thông minh và Quản lý
5 Tháng Sáu, 2021
Phục hồi du lịch và nỗ lực thoát khỏi vòng xoáy ảnh hưởng bởi Covid-19
Viện Đô thị thông minh và Quản lý
5 Tháng Sáu, 2021
Nghiên cứu Kinh tế học lao động trong sự biến động của thế giới
JABES
5 Tháng Sáu, 2021
Kết hợp Nghệ thuật và Công nghệ hướng đến Thành phố thông minh đáng sống
Viện Đô thị thông minh và Quản lý
5 Tháng Sáu, 2021
Chuỗi bài “The Basics of B2B”: Thị trường việc làm rộng mở nhiều sinh viên chuyên ngành Marketing đang bỏ quên
TS. Đinh Tiên Minh
5 Tháng Sáu, 2021
Môi trường không phải để nhà đầu tư xài miễn phí!
TS. Phạm Khánh Nam
5 Tháng Sáu, 2021
2021 sẽ là năm khởi đầu của chu kỳ tăng trưởng mới
PGS.TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo
5 Tháng Sáu, 2021
Quỹ vaccine sẽ khả thi khi có người dân đóng góp
Phạm Khánh Nam, Việt Dũng
5 Tháng Sáu, 2021
Kích thích kinh tế, gia tăng vận tốc dòng tiền
Quách Doanh Nghiệp
5 Tháng Sáu, 2021
Đi tìm chiến lược hậu Covid-19 cho doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam
PGS TS Nguyễn Khắc Quốc Bảo, ThS Lê Văn
5 Tháng Sáu, 2021
Insurtech – Cơ hội và thách thức cho Startup Việt
Ths. Lê Thị Hồng Hoa
5 Tháng Sáu, 2021
